Polska i Świat – Czy Europa wstanie z kolan (gospodarczych)?

W dzisiejszym artykule przyjrzymy się gospodarce, która pomimo tego, że do globalnego wzrostu PKB kontrybuuje mniej niż rynki wschodzące i Stany Zjednoczone (o czym pisaliśmy 8 marca), jest  regionem, który odpowiada za 22% globalnego PKB (jest to drugi najwyższy udział po Stanach Zjednoczonych). Mowa mianowicie o Unii Europejskiej. Efektem owego przyglądania się będzie odpowiedź na … Czytaj więcej

Polska i Świat – Ilościowa teoria pieniądza, a rzeczywistość

W dzisiejszym artykule nawiążemy pośrednio do zeszłotygodniowego posiedzenia amerykańskiego Federalnego Komitetu Otwartego Rynku (z ang. Federal Open Market Committee – FOMC), podczas którego według zgodnej opinii komentatorów rynkowych, FOMC zasygnalizował, że obecny cykl podwyżek stóp procentowych dobiegł końca. Nie zamierzamy z tym polemizować  i aby nie zanudzać naszych czytelników kolejnym tekstem na temat tego co … Czytaj więcej

Polska i Świat – Kolejny mini-cykl w globalnej gospodarce na horyzoncie?

W dzisiejszym wpisie będzie trochę niesztampowo – zastanowimy się czy w obliczu dominującej obecnie tezy o zbliżającym się globalnym spowolnieniu gospodarczym, na pewno alternatywna teza o możliwym powrocie na ścieżkę wzrostu w globalnej ekonomii w niedalekiej przyszłości jest pozbawiona racji bytu. „Motorem napędowym” globalnej gospodarki są rynki wschodzące, ale nie należy także lekceważyć perspektyw dla … Czytaj więcej

Polska i Świat – Napływy środków do funduszy akcyjnych a zachowanie amerykańskiego rynku akcji

Na amerykańskim rynku akcji można w tym roku zaobserwować ciekawą anomalię. Bardzo udany dla inwestorów styczeń i luty, podczas którego wartość indeksu S&P500 wzrosła 11,1%, nie przełożyły się na zwiększone zainteresowanie inwestorów zakupami funduszy akcyjnych. Zjawisko to jest o tyle ciekawe, że w normalnych warunkach rynkowych korelacja pomiędzy zachowaniem amerykańskiego rynku akcji a napływami środków … Czytaj więcej

Komentarz do wyników – Luty 2019

Recesja czy może „najgorsze już za nami”? Perspektywy dla światowej gospodarki W poniższym komentarzu zastanawiamy się czy globalna gospodarka zmierza w stronę recesji czy, i tu będzie bardzo niesztampowo „najgorsze już za nami” i światowa dynamika PKB wkrótce zacznie przyspieszać? Czytelnicy mogą sobie w tym momencie pomyśleć, że przecież to żadne „zbaczanie z kursu”, bo … Czytaj więcej

Polska i Świat – Recesja czy może „najgorsze już za nami”? Perspektywy dla światowej gospodarki.

W dzisiejszym wpisie zastanawiamy się czy globalna gospodarka zmierza w stronę recesji czy, i tu będzie bardzo niesztampowo „najgorsze już za nami” i światowa dynamika PKB wkrótce zacznie przyspieszać? Nasi czytelnicy mogą sobie w tym momencie pomyśleć, że przecież to żadne „zbaczanie z kursu”, bo sytuacja w realnej gospodarce ma duże przełożenie na zachowanie rynków … Czytaj więcej

Polska i Świat – za oceanem byki dominują. Czas na korektę na obligacjach?

Na amerykańskich parkietach odbicie w dalszym ciągu trwa. Inwestorzy uznali, że amerykańskie akcje przeceniły się na tyle, że ponownie mają relatywnie atrakcyjne wyceny, Rezerwa Federalna zakomunikowała bardziej gołębie nastawienie, a rozmowy na linii Waszyngton-Pekin „podobno” mają się całkiem nieźle. Do tego doszło odbicie w amerykańskich danych makroekonomicznych więc inwestorom argumentów do zakupów nie brakowało. Czy … Czytaj więcej

Komentarz do wyników – styczeń 2019

Po burzy przychodzi słońce – silny początek roku na giełdach Pierwszy miesiąc nowego roku inwestorzy na rynku akcji ( szczególnie amerykańskim, ale nie tylko tam, bo rosło wiele innych giełd) mogą zaliczyć do bardzo udanych. Uwzględniając okres poświąteczny z zeszłego roku główny amerykański indeks zanotował w okresie 26 grudnia – 31 stycznia imponujący 15-procentowy wzrost. … Czytaj więcej

Polska i Świat – Bund wkrótce z ujemną rentownością?

Praktycznie od roku rentowność niemieckich 10-letnich obligacji skarbowych (German Bunds) znajduje się w wyraźnym trendzie spadkowym i obecnie wynosi 0,11% (podczas gdy na początku lutego zeszłego roku wynosiła 0,77%). Od roku obserwujemy słabnącą aktywność w gospodarce strefy euro> Fakt, że niemieckiej gospodarce udało się uniknąć ujemnej dynamiki PKB w Q4 zeszłego roku (wzrost gospodarczy kwartał … Czytaj więcej

Polska i Świat – czas na realizację zysków?

Nawet Donald Trump zdołał już odtrąbić sukces lokalnej giełdy w styczniu, informując przy okazji w jakim świetnym stanie jest amerykańska gospodarka. I choć nie tylko za oceanem można było w ostatnich tygodniach obserwować silne odbicie, ale właściwie kupujący zdominowali parkiety niemal na całym świecie. Mieli powód? Tegoroczne zwyżki na parkietach całego świata są naprawdę imponujące. … Czytaj więcej